El EBITDA es uno de los indicadores más utilizados para analizar el desempeño de una empresa. Está presente en juntas directivas, presupuestos, decisiones de endeudamiento y conversaciones sobre valoración.
Pero ¿qué tanto nos dice realmente sobre la salud financiera del negocio?
Ese fue el punto de partida de nuestro webinar “Lo que el EBITDA no te cuenta”, junto con Daniel Zapata, cofundador de Estrategia en Acción.
Un buen EBITDA no necesariamente significa buena caja
Durante el webinar analizamos un caso que ayuda a entenderlo.
Una empresa de retail vende $100.000 millones y tiene un EBITDA de $12.000 millones, equivalente a un margen del 12 %. A primera vista, parece una compañía atractiva.
Sin embargo, cuando entran en la conversación el capital de trabajo, los inventarios, el CapEx, los impuestos y las necesidades de crecimiento, la fotografía empieza a cambiar.
Y aparece una pregunta mucho más relevante:
¿Cuánto de ese EBITDA termina convirtiéndose realmente en caja?
La respuesta puede modificar nuestra percepción sobre la capacidad de una empresa para crecer, endeudarse e incluso sobre su valoración.
La caja es una conversación de toda la Empresa
El webinar también plantea una reflexión importante para empresarios, gerentes y miembros de junta: la caja no es responsabilidad exclusiva del área financiera.
Las decisiones de compras, ventas, inventarios, despachos, facturación y costos terminan impactando el ciclo operativo y, por tanto, la generación de caja.
Por eso, mirar únicamente el P&G o perseguir un determinado margen EBITDA puede dejarnos con una visión incompleta de lo que está ocurriendo en el negocio.
¿Estamos mirando los indicadores correctos?
¿Cuánta caja necesita la Empresa para crecer? ¿Cuánta deuda puede soportar realmente? ¿Qué relación existe entre el EBITDA y el capital de trabajo? ¿Qué debería estar mirando una junta directiva además del P&G?
Estas son algunas de las preguntas que desarrollamos durante el webinar.
Si participas en la dirección de una empresa, haces parte de una junta directiva o necesitas tomar decisiones financieras con una mirada más completa del negocio, te invitamos a ver la grabación de “Lo que el EBITDA no te cuenta”.
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Grabación del Webinar:
